Rynek akcji jest cykliczny – to stara prawda, którą zna każdy inwestor. Fazy hossy i bessy powtarzają się z mniejszą lub większą regularnością, a ich wpływ na portfele inwestycyjne może być ogromny. Umiejętność rozpoznania, w której fazie cyklu rynkowego się znajdujemy, oraz odpowiedni dobór akcji w danym momencie to umiejętności, które mogą zdecydować o sukcesie lub porażce strategii inwestycyjnej.

Hossa – czas wzrostów i optymizmu

Hossa to okres, w którym indeksy giełdowe rosną, a inwestorzy są nastawieni pozytywnie. Towarzyszy jej poprawa danych makroekonomicznych, spadek bezrobocia, rosnące zyski spółek i łatwiejszy dostęp do kapitału.

Bessa – czas spadków i strachu

Bessa to faza spadkowa – dominują obawy przed recesją, rosną stopy procentowe, zyski firm spadają, a inwestorzy wycofują środki z rynku. Często pojawia się panika i irracjonalne decyzje sprzedażowe.

Jakie akcje kupować podczas hossy?

Hossa to czas, gdy inwestorzy są skłonni podejmować większe ryzyko, oczekując wysokich stóp zwrotu. Dlatego w tej fazie najlepiej sprawdzają się akcje bardziej dynamiczne, o większym potencjale wzrostu.

1. Spółki wzrostowe (growth stocks)

Firmy, które szybko zwiększają swoje przychody i zyski – często kosztem wypłaty dywidend. Przykłady: spółki technologiczne, e-commerce, AI, cloud computing.

2. Małe i średnie spółki (mid i small cap)

W czasie hossy rośnie apetyt na ryzyko, dlatego inwestorzy chętnie sięgają po mniejsze spółki, licząc na wyższe stopy zwrotu niż w przypadku gigantów rynkowych.

3. Sektory cykliczne

Takie jak przemysł, finanse, technologia, surowce przemysłowe. Ich przychody są silnie skorelowane z kondycją gospodarki.

4. Akcje innowacyjnych firm

Startupy i firmy w fazie szybkiego rozwoju, często jeszcze nierentowne, ale z dużym potencjałem, przyciągają uwagę w warunkach niskich stóp procentowych i dostępnego kapitału.

Jakie akcje trzymać lub kupować w czasie bessy?

W czasie bessy dominują spadki, ale nie oznacza to, że należy całkowicie wycofać się z rynku. Wręcz przeciwnie – to często najlepszy moment, by uzupełnić portfel o solidne spółki w atrakcyjnych cenach. Kluczem jest wybór firm odpornych na kryzys i dobrze radzących sobie w niepewnym otoczeniu.

1. Spółki defensywne

Działają w branżach, które są niezbędne niezależnie od koniunktury: zdrowie, energetyka, żywność, podstawowe dobra konsumpcyjne. Cechuje je stabilność finansowa i regularne dywidendy.

2. Akcje dywidendowe

Regularna wypłata dywidend pozwala generować dochód nawet w czasie spadków cen. Wiele defensywnych gigantów (jak Johnson & Johnson, Procter & Gamble) wypłaca dywidendy od dekad.

3. Sektory użyteczności publicznej (utilities)

Firmy zajmujące się dostawą prądu, gazu czy wody mają przewidywalne przychody i często długoterminowe kontrakty.

4. Firmy o silnym bilansie

Niski poziom zadłużenia, dodatnie przepływy pieniężne i zdywersyfikowany model biznesowy pomagają przetrwać recesję i szybciej się odbudować po kryzysie.

Przykład praktyczny – zmiana struktury portfela

Załóżmy, że w fazie hossy Twój portfel składa się w 60% z akcji wzrostowych i 40% z cyklicznych. Wchodząc w bessę, możesz stopniowo przesuwać alokację na 40% spółek defensywnych, 30% dywidendowych i 30% sektora zdrowia oraz użyteczności. To nie oznacza wyprzedaży całego portfela, chodzi o dostosowanie go do realiów rynku. Dobrze zarządzany portfel powinien ewoluować razem z cyklem koniunkturalnym.

Na co uważać przy rotacji sektorowej?

• Nie próbuj idealnie wyczuć momentu przejścia między fazami rynku. Zmiany w alokacji powinny być stopniowe.
• Unikaj paniki i emocjonalnych decyzji. Najwięcej błędów inwestycyjnych powstaje z powodu irracjonalnego strachu lub euforii.
• Nie podążaj ślepo za modą. Akcje „gorących” spółek, które rosną tylko dzięki narracji, mogą szybko stracić wartość w bessie.

Jeśli chcesz poznać więcej przykładów spółek defensywnych, cyklicznych, wzrostowych i dywidendowych, które warto analizować w różnych fazach cyklu, kliknij tutaj i zapoznaj się z fachowym materiałem.

Jak rozpoznać moment zmiany trendu?

1. Analiza techniczna: Formacje odwrócenia trendu, przecięcia średnich kroczących, wolumen obrotu.
2. Dane makroekonomiczne: Zmiany PKB, stopy bezrobocia, decyzje banków centralnych.
3. Sentyment rynkowy: Wskaźniki takie jak VIX, indeks strachu i chciwości, nastroje w mediach finansowych.

Nikt nie zna przyszłości, ale odpowiednia analiza pozwala lepiej ocenić ryzyko i zareagować z wyprzedzeniem.

Najlepsi inwestorzy nie trzymają się jednej strategii niezależnie od warunków rynkowych. Potrafią dostosować swój portfel do zmieniającej się rzeczywistości, wybierając odpowiednie sektory i typy akcji. W czasie hossy stawiaj na wzrost i ekspansję – szukaj spółek z potencjałem, które mogą zaskoczyć rynki. W bessie skup się na stabilności i dochodach – wybieraj firmy, które przetrwają każdą burzę.